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区分第三方和家族办公室
发布时间:2018-04-22 来源:和伦家族办公室

家族办公室的主要功能在于负责治理及管理四大资本——金融资本、家族资本、人力资本和社会资本,一张完整的资产负债表不是指资产分散管理而是集中管理;“资产负债表”不但包含其狭义资产(即金融资本),也包含其广义资产(即家族资本、人力资本和社会资本),尤其不能忽略广义三大资本,因为它们才是金融资本昌盛的源泉;家族办公室提供的是包括投资、风险管理、法律、税务、家族治理、家族教育、传承规划、慈善管理、艺术品收藏、安保管理、娱乐旅行、全球物业管理、管家服务等全能服务。

目前第三方财富管理的功能更趋向于狭义的金融资本功能,或是资产配置服务。配置的资产包括信托、资管、PE/VC、阳光私募、定向增发等,境内很多第三方财富管理公司在努力给客户配置金融产品的同时,也提供其他增值服务,但是任重而道远。

第三方财富管理无不宣称以客户的利益作为自己的最高利益,但往往只是一厢情愿的美好愿望,受制于种种因素,财富管理和客户利益的冲突在实际中已成常态。第三方财富管理公司为客户配置资产,从产品供应方或融资方收取佣金及业绩提成为最主要的业务收入。目前的市场情况下,为客户配置风险越高(即产品评级越低)的产品,公司反而可以获得更高的收益,尽管第三方财富管理公司在风险控制、产品筛选方面做出努力,但是受制于经营和业绩压力,不得不关注短期收益和发展。而家族办公室更关注的是家族的代代相传。作为家族的财务顾问群体,与客户的利益绑定,凭借自有金融专业技能,扮演家族“守门人”(Gatekeeper)的角色,在资本市场上作为私人银行、投资银行及对冲基金等机构的交易对手,为家族的每一笔投资负责,保护家族的利益。

第三方财富管理公司专注于客户的资产配置,在产品和项目研究、设计和筛选配置了较为高端专业的人才,而直接面对客户的理财师,虽不乏有来自私人银行、证券公司、保险公司等具备一定专业能力的佼佼者们,但很大部分是手上可能有客户资源的来自各行业的人士。专业的产品设计者们不知道客户需求,而接触客户的理财师们大多不知道产品或者项目真正的风险点和产品本质。如何让产品端知道客户的需求,如何让理财师更加理解产品,正是很多第三方财富管理公司努力的方向。

家族办公室,不管是单一家族办公室,还是联合家族办公室,为家族服务的往往是一个团队,包含了首席执行、首席财务长、首席投资长、投资分析师、会计师、律师、审计师等,全方位把握客户的资产负债情况,切身了解家族需求,评估家族风险承受能力,平衡资产负债,分配投资比例,为家族配置合适的产品。

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